、利率平价（计算题）利率平价说分为套补的利率平价（CIP）与非套补的利

、利率平价（计算题）
利率平价说分为套补的利率平价（CIP）与非套补的利率平价（UIP）P124
1.在一个时期，美国金融市场上3个月美元定期存款利率为12%，英国金融市场上3个月英镑定期存款利率为8%，假定当前美元汇率为GBP1=USD2.000，3个月的美元期汇贴水为10点。现在某个投资者有10万英镑。
试问：（1）投资者应选择何种货币存款比较划算？ （2）该投资者可以获利多少？
答案要点：
（1）根据题中条件可知，三个月美元期汇率为：USD 1= GBP 0.49 投资者若存入美元，并作期汇交易：
三个月本利和=10×2.000×（1+12%×3/12）=20.6万美元=10.094万英镑
投资者若存入英镑：
三个月本利和=10×（1+8%×3/12）=10.20万英镑 显然，该投资者应该选择英镑存款比较划算。
（2）存入3个月英镑比存入3个月美元可以多获利10.20-10.094=0.106万英镑
2.如果纽约市场上美元的年利率为 14%， 伦敦市场上英镑的年利率为 10%， 伦敦市场上即期汇率为￡1=$2.40， 求 6 个月的远期汇率。
解：设 E1 和 E0 是远期和即期汇率，则根据利率平价理论有：
6 个月远期的理论汇率差异为：
E0×（14％－10％）×6/12＝2.4×（14％－10％）× 6/12=0.048(3 分)
由于伦敦市场利率低，所以英镑远期汇率应为升水，故有：
E0＝2.4＋0.048＝2.448（2 分）
3. 伦敦和纽约市场两地的外汇牌价如下：伦敦市场为￡1=$1.7810/1.7820，纽约市场为￡1=$1.7830/1.7840。 根据上述市场条件如何进行套汇？若以2000 万美元套汇，套汇利润是多少？
解：根据市场结构情况，美元在伦敦市场比纽约贵，因此美元投资者选择在伦敦市场卖出美 元，在纽约市场上卖出英镑（1 分）。
利润如下：2000÷1.7820×1.7830－2000＝1.1223 万美元（4 分）

Kết quả (Việt) 2:

Lãi suất chẵn lẻ (toán học)
cân bằng lãi suất được chia thành bộ lãi suất bổ sung chẵn lẻ (CIP) và thiết lập một tỷ lệ cân bằng không lãi suất (UIP) P124
1. Trong thời hạn ba tháng trên thị trường tài chính Mỹ lãi suất huy động USD là 12 %, các bảng Anh ba tháng lãi suất huy động thị trường tiền tệ của Anh là 8%, giả định tỷ giá USD hiện nay của đồng USD trên GBP1 trao đổi cao cấp = USD2.000,3 tháng là 10 điểm. Bây giờ một nhà đầu tư là 10 triệu bảng.
Hỏi: (1) các nhà đầu tư nên chọn những gì tiền tệ nhiều chi phí hiệu quả? (2) có bao nhiêu nhà đầu tư có thể lợi nhuận?
Các điểm câu trả lời:
(1) theo các điều kiện trong câu hỏi cho thấy rằng ba tháng Mỹ tỷ giá USD: 1 USD = GBP 0,49 nếu nhà đầu tư tiền gửi $, và để trao đổi giao dịch:
ba tháng và gốc và lãi = 10 × 2.000 × (1 + 12% x 3/12) = US $ 206.000 = 100.940 bảng Anh
nếu GBP nhà đầu tư đặt cọc:
ba tháng gốc và lãi và = 10 × (1 + 8% x 3/12) = 10.20 triệu bảng rõ ràng, các nhà đầu tư bạn nên chọn chi phí tiền gửi sterling hiệu quả hơn.
(2) vào tỷ lệ tiền gửi USD ba tháng sterling ba tháng có thể được lợi hơn 10,20-10,094 = 01.060 pound
2. Nếu thị trường New York, mức lãi suất USD của 14% trên lãi suất thị trường London 10 pounds %, tỷ giá giao ngay trên thị trường London là £ 1 = $ 2.40, tìm kiếm một tỷ giá kỳ hạn sáu tháng.
Giải pháp: Hãy E0 và E1 là về phía trước và tỷ giá giao ngay, lý thuyết lãi suất cân bằng là:
lý thuyết về chênh lệch tỷ giá cho tháng sáu về phía trước:
E0 × (14% -10%) 6 × / 12 = 2,4 × (14. % -10%) x 6/12 = 0,048 (3 điểm)
do lãi suất thị trường thấp tại London, do đó phí bảo hiểm bảng tỷ giá kỳ hạn nên, do đó:
E0 = 2,4 + 0,048 = 2,448 (2 điểm)
3. London và New York tỷ giá hối đoái thị trường là hai địa điểm: thị trường London là £ 1 = 1,7810 $ / 1,7820, thị trường New York là £ 1 = 1,7830 $ / 1,7840. Làm thế nào chênh lệch giá dựa trên các điều kiện của thị trường? Trong điều kiện của Mỹ $ 20 triệu chênh lệch giá, thu lợi nhuận?
Giải pháp: Theo cấu trúc thị trường, đồng USD đắt hơn ở London hơn New York, các nhà đầu tư đồng USD chọn bán USD tại thị trường London, được bán tại thị trường New York pound (1 điểm).
Lợi nhuận như sau: 2000 ÷ 1,7820 × 1,7830-2.000 = US $ 1,1223 Wan (4 điểm)